踩著國內(nèi)新能源汽車持續(xù)增長的節(jié)拍，新一輪鋰電產(chǎn)業(yè)布局正在資本市場悄然上演。

       近日，錢江摩托（000913.SZ）公告稱，擬出資1500萬元對江西艾德納米科技有限公司(下稱“艾德納米”)進行增資。如果增資完成，錢江摩托將會持有艾德納米60%左右的股份。

       此次增資是錢江摩托實施鋰電產(chǎn)業(yè)整合的一個關(guān)鍵步驟，未來公司將逐步打造動力鋰離子電池從原材料到電池成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

       根據(jù)公告，增資后，艾德納米生產(chǎn)的磷酸鐵鋰正極材料將優(yōu)先保障其子公司浙江錢江鋰電科技有限公司(下稱“錢江鋰電”)需求，并優(yōu)惠供應(yīng)錢江鋰電，供貨價依據(jù)同類產(chǎn)品市場價格讓利 50%的原則確定。

       顯而易見的是，此次增資行為是錢江摩托在鋰電行業(yè)的戰(zhàn)略前瞻布局，其目的就是為其動力鋰電池公司提前做供應(yīng)鏈的準備。

       無論是新能源汽車還是儲能，目前都仍處于市場前期導(dǎo)入階段，留給國內(nèi)企業(yè)的市場空間還很充足，上市公司在關(guān)鍵供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的布局有利于搶占優(yōu)勢資源，最終在產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)品性能、市場價格等方面形成自身綜合競爭力。

       早于2011年起，錢江摩托就開始發(fā)展鋰電業(yè)務(wù)，當年6月，錢江摩托全資子公司浙江益中摩托車公司擬出資不超過8000萬元與美國K2能源公司合作開發(fā)制造磷酸鐵鋰(LFP)電池。

       2014年，在已有鋰電項目基礎(chǔ)上，錢江摩托成立了錢江鋰電科技有限公司，錢江摩托負責(zé)人介紹，2015年以來，錢江鋰電磷酸鐵鋰動力電池已開始實現(xiàn)部分量產(chǎn)，目前主要訂單來自美國軍用市場，隨著國內(nèi)新能源汽車市場需求啟動，未來會將業(yè)務(wù)重點投向國內(nèi)。

       轉(zhuǎn)投國內(nèi)動力鋰電市場的錢江摩托，選擇了完整產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展布局，而這也是包括比亞迪等國內(nèi)多家鋰電上市公司的戰(zhàn)略選擇。比亞迪的產(chǎn)業(yè)鏈從材料、電池延伸到整車制造。

       事實上，自2014年以來，國內(nèi)已掀起了一輪全產(chǎn)業(yè)鏈布局的高潮，包括欣旺達等一大批企業(yè)都不同程度地進行了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸布局。就在錢江摩托發(fā)布公告的之前，另外一家摩托車上市公司力帆股份剛剛對外公布了一份堪稱宏大的新能源全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃布局，根據(jù)這份規(guī)劃，力帆股份將募資52億元，全力打造新能源汽車完整產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了充電站、鋰電池、電機電控、變速器、新能源汽車開發(fā)平臺等多個項目。

       在行業(yè)發(fā)展并不成熟的階段，這樣的戰(zhàn)略選擇可以形成最終產(chǎn)品性能、價格的優(yōu)勢，在市場啟動時能快速建立自身競爭實力。

       但不容忽視的是，產(chǎn)業(yè)鏈的布局對于上市公司本身在資本、企業(yè)管理等方面也提出了較為嚴苛的要求，如果不能在標的企業(yè)選擇、企業(yè)內(nèi)部管理等方面形成良好的把控，則將會面臨較大的市場風(fēng)險。

       以錢江摩托此次布局為例，上述招商證券分析師指出，其增資標的就存在一定的風(fēng)險，資料顯示，成立于2013年的艾德納米至今還處于前期產(chǎn)線建設(shè)階段，并沒有進入實質(zhì)性量產(chǎn)。2014年，艾德納米的營業(yè)額和凈利潤都是0。

       這也就意味著錢江摩托要想將這種產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢真正轉(zhuǎn)化為下游產(chǎn)品的市場競爭力，還尚需時日。“從產(chǎn)線完工到穩(wěn)定供貨，中間還要經(jīng)歷產(chǎn)線調(diào)試、客戶小試、中試等一系列環(huán)節(jié)，一般到最后穩(wěn)定生產(chǎn)供貨還需要1-2年時間，這對于此前并沒有太多鋰電行業(yè)經(jīng)驗的錢江摩托來說，可能會面臨一定的風(fēng)險和變數(shù)。”一位知名正極材料企業(yè)負責(zé)人對《高工鋰電》表示。

       此外，對于錢江摩托將發(fā)展重點放到磷酸鐵鋰動力電池領(lǐng)域的發(fā)展定位，也有業(yè)內(nèi)人士表示質(zhì)疑：隨著國內(nèi)新能源車企將研發(fā)重點向三元動力轉(zhuǎn)移，磷酸鐵鋰的市場份額將會逐步下滑，錢江摩托在此背景下加大磷酸鐵鋰的布局，勢必存在一定的風(fēng)險。

       對此，高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）分析認為，雖然磷酸鐵鋰材料在能量密度上偏低等問題，但5年內(nèi)仍舊會是市場主流，即便將來在乘用車市場份額會下降，但在電動大巴、特種車、啟動電源以及儲能領(lǐng)域都還存在巨大的應(yīng)用前景，只要企業(yè)具有較為清晰的細分市場定位，完全可以搶占一定的市場蛋糕。

       “錢江摩托完全可以利用其自身在摩托車領(lǐng)域的市場優(yōu)勢，將動力電池市場重點放到啟動電源和電動摩托車動力電池。”GGII分析師李振強的思路是，目前該領(lǐng)域90%以上的市場還在被鉛酸電池統(tǒng)治，隨著鋰電替代鉛酸的步伐加快，啟動電源和電動摩托車動力電池領(lǐng)域可以成為錢江摩托鋰電業(yè)務(wù)的關(guān)鍵發(fā)力點。